钢铁行业：09年铁矿石谈判前瞻

    铁矿石是指含铁量达到一定比例（一般是在25%以上）、具备工业使用价值的矿石，是钢铁冶炼的主要原料。高炉炼铁的过程是以铁矿石或铁精粉为原料、以焦炭为燃料和还原剂、以石灰石为容剂，通过高温焙烧将铁元素从氧化物或矿物状态还原成含铁量94％左右的生铁。根据矿物成分不同可将铁矿石分为磁铁矿、赤铁矿、褐铁矿和菱铁矿，其中以磁铁矿的使用范围最广，是当今世界普遍认为最适合炼铁的铁矿石。根据矿石品位不同可分为富矿和贫矿，一般富矿指含铁量在60%以上，25%-60%之间的称为贫矿，我国铁矿石储量丰富但有近80%属于贫矿，开采难度大成本高。

    随着我国工业快速发展和GDP总量的不断增加，钢铁产量保持了多年来的高速增长，2000-2007年我国粗钢产量平均增速达到了19%，连续6年成为全球最大钢铁生产国，对铁矿石的需求量也不断大幅增加，铁矿石进口量从2002年的1.12亿吨提高到2007年的3.83亿吨，大幅提高了2.4倍，平均年均增长27%。

    钢铁产量的大幅增长满足了我国快速发展的国民经济，带动了钢铁行业以及下游产业的飞速发展，但也导致了若干重大问题的出现，其中最严重的就是进口铁矿石价格的连续性上涨，2002年进口铁矿石到岸均价是24.83美元/吨，目前上涨到139.3美元/吨，上涨了4.6倍之多；而近5年来铁矿石谈判结果均是以涨价告终，08年更是接受了巴西矿涨价65％、澳矿涨价79.88％的历史最高涨幅，使我国钢铁企业遭受了巨大了损失。研究铁矿石的供需关系和未来价格走势对钢铁行业具有很强的现实意义。

    铁矿石价格：高处不胜寒

    进口铁矿石价格分为协议价和现货价，协议价是基于全球三大铁矿石生产商与其购买方之间商定的合约价格确定的，一般是一年一议，经过20多年的协议谈判，传统的谈判机制基本形成了三大原则：一是只议价不谈量，二是实行“多对对谈判”方式，三是被动接受原则，2008年的铁矿石谈判虽然维持了传统的协议框架，但实质谈判机制已被瓦解，换而代之的是一对一的相机谈判机制。

    由于全球粗钢产量不断增长特别是中国钢铁产量增长迅速，使铁矿石的需求量大幅增加，而铁矿石的国际贸易供给有70％以上掌握在三大国际矿业公司中（BHPbillion、Riotinto、Vale），使铁矿石的供需关系天平一直向供给方倾斜，铁矿石价格近年来呈现了加速上涨的态势。从2003年财年开始，国际铁矿石谈判结果均是以涨价告终，2003－2007年铁矿石协议价分别涨幅为：8.9％、18.8％、71.5％、19％、9.5％，其中2007年涨价9.5％是由宝钢集团与巴西淡水河谷，可以说是比较成功的一次谈判。

    2008年的铁矿石谈判是历时最长、分歧最大的一次，由于矿业公司与钢企代表之间存在很大的差异，使全球谈判陷入一片混沌，最终的结果是日本与巴西达成粉矿涨幅65％、块矿涨幅71％，而我国被动接受；中国与澳矿代表的谈判一度陷入僵局，最终不得不接受粉矿上涨79.88%、块矿上涨96.5%的结果，作为对澳矿的一个运费补偿。可以说2008年的谈判最终是以钢铁企业失败告终，钢铁企业再次陷入成本上涨压力，更为糟糕的是传统的协议定价机制被瓦解，这对一直以来处于谈判弱势的钢铁企业来说是一个巨大的挑战，增添了往后谈判的难度。

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