瑞银认为中国钢铁价格触底说言之过早

    瑞银认为，中国钢铁价格底部尚未来临，最大可能性是政府刺激经济措施、低库存和超卖价格在一个月内同时发生引发的技术性反弹。

    瑞银（UBS）12月2日发布钢铁业报告认为，该行并不确信最近的价格复苏。上周基准热轧钢价格回升至每吨3,032元人民币（约合每吨446美元），由11月中旬的低点上涨3%。同时印度进口铁矿石价格月率反弹14%，至每吨506元人民币，因购买活力增加。然而瑞银认为这最大可能性是政府刺激经济措施、低库存和超卖价格在一个月内同时发生引发的技术性反弹。

    钢铁交易商也不确信价格复苏。瑞银与河北的钢铁交易商进行了核实，尽管一些钢铁商承认有购买行动，但没有看到最终消费者需求复苏，并且近期的重新进货预期不会持续，因中国北部地区的建筑活动将很快停止。之后钢铁价格将继续下跌直到09年第一季度和第二季度。

    钢铁制造商也不确信需求持续恢复。经瑞银核实，一家钢铁厂已经重启了8个高炉中的7个。尽管唐山地区的50%高炉仍然保持空置，但已经能够快速消除高成本库存，并且目前生产的现金成本为每吨2,800元人民币，出售价格为每吨3,050元人民币。但是钢铁生产商并不认为需求持续恢复，并且正在为钢价进一步下跌至05年水平做准备。

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