钢铁业：需求未有实质性改善

    国家统计局数据显示，11月我国生铁、粗钢和钢材产量分别为3351.6万吨、3518.9万吨和4230.1万吨，同比分别下降16.2%、12.4%和11%；与10月相比，钢铁材产量也继续回落，生铁、粗钢和钢材产量分别减少61.5万吨、71.2万吨和62.85万吨，下降幅度为1.8%、1.98%和1.5%。

    日本钢铁联盟数据表明，10月份日本普通钢材订货量为597.8万吨，同比减少15.2%，连续3个月下降，且降幅在进一步扩大。

    从用途来看，除船舶用钢等小部分产品外，其余大部分钢材的订货量都有不同程度下滑。其中，汽车用钢为95.2万吨，同比减少9.9%，连续3个月低于上年水平；建筑用钢为102.1万吨，同比减少15.8%；而需求一直较为坚挺的产业机械用钢订货也减少了10.1%。

    韩国浦项钢铁公司09年投资将达6万亿韩元(44亿美元)，扩大包括造船厚板在内的钢产能，及对设备进行维修改进。浦项认为，目前市场确实存在困难，但投资计划是瞄准未来的3-4年，为获得长远的发展动力。

    越南财政部调整钢材和生铁的进口关税，其中上调纯粹钢和生铁进口关税2%至5%，对成品钢进口关税上调至12%，相关工程制造钢进口关税调整至5%。

    国务院办公厅在最新发布的“金融30条”中明确指出,推动期货市场稳步发展,探索农产品期货服务“三农”的运作模式,尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。

    唐山市工业经济促进局上周宣布,截至12月8日,停产装备产能占全市钢铁产能的比重由9、10月份的58%降至28%,五成以上停产产能恢复生产。

    国内中小钢企纷纷与铁矿石巨头签订长期供矿协议。萍钢与力拓签订10年长期供矿协议；中天钢铁与淡水河谷签订长期供矿协议。

    一、维持全年粗钢产量5.03亿吨

    预测11月，生铁、粗钢和钢材日均产量分别为111.72万吨、117.30万吨和141.00万吨，出现环比增长1.5%、1.3%和1.8%，但国内钢铁产量仍保持低迷走势，月产量同比分别下降16.2%、12.4%和11%。截止11月，国内粗钢产量4.63亿吨，钢材产量5.31亿吨，考虑到12月初大量中小钢企复产情况，估计全年粗钢产量5.03亿吨，钢材产量5.76亿吨，符合我们前期预测。

    从分品种来看，重轨产量同比增长116%，铁道用钢材同比增长30%，铁路投资带来的拉动作用初步显现，包钢股份、攀钢股份、鞍钢股份、武钢股份等受益明显。结合进出口数据测算，11月份国内粗钢和钢材资源供应量分别为3313万吨和4038万吨，同比分别下降10.7%和9.8%。

    二、维持长协矿价15%-40%跌幅

    预测印度现货矿和海运费走势是铁矿石市场供需情况的最直接反映。11月，印度现货矿石到岸价格跌至比长协价低30%左右，以致从现货市场购买原材料生产钢材仍有盈利，导致一些中小钢厂开始复产，从而加大对原材料的需求，使得原材料价格企稳并部分产品、局部地区出现反弹。

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