钢铁业：09年策略振荡探底交易性机会

2008/12/25/08:05 来源：第一钢铁网

2008年下半年，虽然行业形势的急转直下日益验证了我们之前的判断，但各项行业指标的下降速度之快却远远超出了我们的预测。钢铁行业从印钞机般的繁荣走向行业全面亏损的衰退仿佛就在刹那之间。

我们认为2009年行业的盈利形势仍然不容乐观，行业仍将在底部徘徊。出于对经济周期的敬畏，我们对2009年的供需状况进行了情景分析。悲观情景下，我们给出了供需双双负增长的预测。

刺激经济的一系列政策的出台令市场似乎看到了希望，我们试图从历史上两个与当前时期比较相像的案例中寻找答案。研究我国1997-1999年的历史和日本90年代的历史发现，以扩大政府投资为主要手段的扩张性财政政策能够拉动钢材的消费并且有助于行业复苏，但在时间上具有明显的滞后性。