宏观经济政策决定钢市下半年向好

    现在钢铁行业遇到倒春寒，大家心里很着急，可能各自有各自的看法。不过从宏观政策面上来看，钢铁振兴规划出台，投资在增长，内需在增长。而且整个工业化、市场化、城镇化的趋势不变，我们有市场需求，有财政保证，有技术实力，有劳动者素质。因此钢铁行业下半年肯定会好转，会回到正常水平。

    一、金融危机影响深远

    一直以来，我们都面临着诸多问题，一是金融危机，同时有经济周期的变化。再一个就是结构性矛盾很突出，金融危机不来，它也会爆发。这次危机把这三个方面叠加了。

    1、深远影响

    美国大概有6400亿次贷，占整个按揭的1/5。这次金融危机的导火线是从次贷危机开始，造成全球的金融危机。去年年底报出来的损失是4.4万亿美元。特别是去年10月份是最典型的，被称为金融海啸，全球的股市下跌了70%多，市值蒸发了30多万亿，相当于全球GDP的一半，说通俗一点，就是一年白干了。更重要的深远影响就是，金融业、银行业的洗牌，这就是大家看到的个别地方银行的破产，投行无法独立存在。

    2、特点

    与二战以来的五次金融危机相比，这次危机的主要特点是全球性的同步危机，源头是美国，而且恰恰是经济的火车头、金融的火车头，监管等各方面目前也是最完善的，恰恰是它出了问题。

    第二个特点就是资产泡沫的破灭。根源就是次贷资产抵押债券化，把次贷变成抵押，又变成新的债券上市，无限地翻番，造成了这个泡沫越来越大。说得通俗一点，就叫忽悠，或者大忽悠，组团忽悠，金融界就是这么做的，美国的金融寡头就是这么做的，让不明白的人去买这个东西。你为什么信任它，就是它的监管、金融管理的评级都是A级。这就带来下面的问题，金融业和资本业的同步危机，造成虚拟经济搞得过大，或者监管在某种意义上失控，这样结构性危机和制度性危机同时存在，流动性的监管失职。

    3、原因

    我们在这瞎解释，跟人家相比还是差远了，用人家的话说，这是个动荡的年代，在市场自我纠正机制威胁了太多的无心的旁观者的时期，监管是特别重要的。任何危机之下，出台的监管规定，在危机过后都存在着仔细的反思。那些监管数据，用了10年或者20年或者30年，监管规定都是过时的，应该定期更新。

    4、启示

    从实体来讲，金融经济的发展不能脱离实体经济这个根本的需求。金融创新也不能离开实体经济需要。我们不能因为这次出了金融危机，我们的金融就不创新。比如说我们的期货都不能搞了，这又走到一个极端了。但是虚拟经济要以实体经济为基础，不能弄颠倒。准确把握金融衍生产品的归能和规律性，充分认识到它的标杆性、投机性、高风险性以及局限性。不要说得太偏了，也不要全盘否定，我们要去认识这个东西。另外要确保风险可控、成本可算、信息披露。一般的人能了解那些多信息吗？能做那么多分析吗？包括我们做生意也一样，你想赌一把，得考虑你的成本能不能承受，有多大的风险。所以监管要有效监管，要能有效避免融资的活动对现代市场的破坏作用。创新是必须的，但是要有监管。

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